景顺长城基金：A股已具备长线配置价值

近期A股市场震荡下行，以股票投资见长的景顺长城基金发布三季度投资策略指出，长期来看，A股估值水平目前处于历史低位，已具备长线配置价值。投资机会方面，继续看好消费升级以及大消费板块、产业升级方向、科技及智能生活的投资机会。

今年上半年，A股市场出现了较大幅度的下跌，整体表现落后于全球主要股票市场。景顺长城基金认为，目前来看A股的估值水平处于历史低位，从12个月动态PE来看，全部A股的估值水平为12倍，显著低于2005年以来的均值16倍；剔除金融后的估值水平为15.4倍，同样显著低于20.2倍的平均值。除此以外，目前A股的PE也低于2015年股灾及2016年熔断的极端情况。景顺长城基金表示，展望未来，市场继续下跌的空间已经较小，长期来看已具备一定的配置价值。

而上市公司业绩则预期平稳。景顺长城基金指出，2018年一季度企业盈利情况有所改善，预计未来上市公司业绩仍有韧性，但需防范外部因素的发酵影响到具体行业和公司的盈利。总体而言，景顺长城基金认为不排除短期市场可能会由于内外部因素影响出现一定程度的扰动，对市场风险偏好及投资者信心带来压制，但目前市场的估值水平已经处于历史低位水平，基本面相对平稳健康，长期来看A股具备较好的配置价值。建议继续关注具有基本面支撑、业绩具有稳定性的优质公司，方向上持续看好消费升级及大消费板块、科技创新及产业升级方向，如家电、食品饮料、保险、航空、医药健康、传媒互联网、TMT等。