5G商用进入加速部署阶段 紧抓硬件产业链和5G应用

近几周5G成了全球通信市场当之无愧的明星。韩国、美国、瑞士仅间隔数小时就相继正式推出5G商用服务，为拔得全球市场头筹你追我赶、争相上马。除此之外，包括日本、加拿大、英国、法国、巴西在内的其他很多国家，目前也已明确表示将在今年商用5G。

兴业证券指出，最近的5G行情可谓波涛汹涌，各国各企业周密筹谋，摩拳擦掌。2019年是5G建设和规模商用的关键之年，新一轮科技浪潮有望以5G建设为开端，渐次进入终端、内容、软件的繁荣阶段。5G商用具有里程碑式的意义，以通信领衔的科技发展对提振国家经济意义非凡。

因此，在5G的推进过程中，韩美等政府都推出了国家层面的5G战略，例如，韩国政府宣布将把网络建设的税费降低3%，并计划在2022年前和民间共同投资260亿美元，以建立一个覆盖全国的5G通信网络，打造基于5G的新产业和服务；特朗普也表示，美国的5G网络建设要由私营部门推动和主导，政府会给予有力激励，5G要覆盖包括农村在内的每个社区。

在全球5G商用紧锣密鼓跃进之时，中国抢占全球5G发展制高点的决心没有动摇，5G的发展已达到了国家战略的高度，我国的5G进程必将奋起直追。其中，国家层面采取全方位的综合措施，在政策引导、资金扶持、税收优惠、统筹规划等方面对运营商予以支持，充分挖掘社会综合潜力；地方政府层面积极响应国家号召，加大投入、补贴，争先恐后支持运营商投资建设5G。北京、上海、广州、深圳、杭州、武汉、成都、雄安等都已制定了明确的5G发展规划，各省级政府与运营商首脑也多次联合发声表示要支持5G技术作为突破，共同推动信息技术与实体经济的深度融合。

兴业证券表示，全国上下凝心聚力的共同推动，将促使5G建设资本开支显著上调，5G商用进入加速部署阶段。5G提速，通信行业投资需要牢牢把握硬件产业链以及5G应用侧的热点机会。

1、5G硬件产业链。国际竞争格局的风云变幻，使市场、产业逐步认识到作为网络建设基础的 5G 硬件产业链自主可控的重要性。其中值得深入挖掘的主线包括：（1） 主设备商，中兴通讯；（2）通信设备/服务器配套制冷商，英维克；（3）光模块提供商，中际旭创；（4）通信设备 PCB 提供商，深南电路；（5）统一通信/视频会议硬件提供商，亿联网络。其他受益标的还包括：烽火通信、光迅科技、新易盛、天孚通信等。

2、 5G应用。应用对于5G网络建设的驱动举足轻重，未来有望实现VR/AR、车联网、远程医疗、云游戏、智慧城市等，但部分应用涉及甚广，需较长时间的各方配合方能实现。目前较为现实的5G应用是“随时随地的高清视频沟通”，因此5G视频时代，视频+平台龙头二六三首当其冲；同时，5G的多场景特征，为运营商商业模式创新、提升附加值提供了绝佳契机，以中国联通为代表的运营商价值重估有望。其他受益标的有：会畅通讯、中国移动、中国电信等。