主力动向

融资余额降至7303亿元 银行板块遭连续减仓

昨日两市震荡下跌,而在前一交易日中,融资客延续了近期的减仓动作,1月29日融资继续减仓,两市融资余额降至7303.78亿元。分析人士表示,业绩爆雷事件继续上演,市场情绪未有明显修复,融资客持续离场,叠加节前效应,情绪回暖尚需时间。

融资余额持续回落

截至1月29日,Choice数据显示,两市融资余额合计为7303.78亿元,较前一交易日减少26.21亿元,两市融券余额合计为67.46亿元,较前一交易日减少1.73亿元,两融余额合计7371.25亿元,较前一交易日减少27.94亿元,续创调整以来两融余额新低。

从近期两市融资余额来看,融资客离场意愿较高,融资余额持续走低,1月以来融资余额仅5个交易日出现回升的情况,其他交易日均较前一交易日有所减少,连续创下调整以来的低点,目前已逼近7300亿元关口。在融资余额的带动下,两融余额也不断走低,连续两个交易日低于7400亿元。

分析人士表示,两融余额不断走低从侧面反映了市场情绪低迷,资金参与市场的热情仍在走弱。

而对于后市,国都证券分析师肖世俊表示,短期春季躁动节奏或变。新年伊始,美联储政策立场转鸽,提振全球市场风险偏好,驱动全球主要股指普遍自去年底显著下跌中修复反弹;同时,受逆周期政策、QFII额度翻番、科创板并试点注册制改革落地提速等轮番提振,重点受益板块轮番领涨,驱动A股大盘指数周线四连阳。春节长假前后,内外不确定因素或扰动春季躁动行情节奏:首先是上市公司业绩预告预期差,尤其是2018年四季度宏观与中观放缓压力凸显下,消费蓝筹与工业龙头的业绩稳定性有待检验,同时三年前并购扩张高峰的中小创商誉减值风险有待释放;其次春节长假前后海外市场动荡压力,岁末年初以来的全球股指反弹持续性或较脆弱。

银行板块遭连续减仓

从1月29日融资余额的具体变化来看,Choice数据显示,在28个申万一级行业中,当日有融资净买入情况的行业仅有1个,电子行业融资净买入金额为366.42万元;在27个出现融资净卖出的行业中,有色金属、房地产、银行行业融资净卖出居前,净卖出金额分别为3.12亿元、2.94亿元、2.64亿元。

对比上述数据可见,在1月29日两市的探底回升行情中,融资客仍以减仓为主,仅小幅加仓了电子行业,以银行为首的权重股在1月28日和1月29日均遭遇融资客的减仓。

对于融资客连续减仓的银行板块,广发证券表示,随着时间的推移,金融市场利率快速下行的影响逐渐消退,银行股的投资关注点将转向业绩增长。预计春节后,板块将进入震荡上行期,且越靠近3、4月份的业绩披露期,反弹行情终结的概率越大。两个影响反弹行情的核心因素值得关注:第一是春节后复工情况以及上半年债务到期带来的信用风险暴露情况;第二是海外风险情绪变化对北上资金流入进程的扰动。

在个股配置方面,广发证券认为,高同业占比、高ROE的股份行和前期错杀的优质银行股是反弹首选;全年来看,经济增速下行期,资产质量将成为核心矛盾,建议关注风控能力好、经营稳健的国有大行和招商银行。