基金沸腾！分级B掀涨停潮，基金经理加仓也要拼手速

A股这波反弹有点久，重仓基金沸腾了，趁着行情大好，净值也上涨不少，分级B更是刷屏般的涨停。

中证君了解到，在此轮行情中，运气好的基金经理，手快加仓上车，赚得盆满钵满；运气差的，只能继续佛系踏空了。

沸腾了沸腾了！基金开始加仓了！

2月18日，A股延续前一周交易日的强势，继续全线上扬。截至收盘，上证综指上涨2.68%，报2754.36点；深证成指上涨3.95%，报8446.92点；创业板指上涨4.11%，报1413.6点。两市板块更是全面开花，成交量持续上升。

同样沸腾的还有基金，自带杠杆的分级B更是掀起涨停潮。集思录数据显示，2月18日，鹏华中证移动互联网B、国泰深证TMT50B、鹏华信息B、华宝中证医疗B、银华锐进、前海开源中证健康B、招商中证证券公司B、富国中证体育产业B、鹏华中证国防B、工银瑞信环保产业B等多只分级B涨停；仅四只分级B下跌。

（数据来源：集思录 时间:2019年2月18日）

截至2月15日，130只分级B基金年内平均涨幅高达28.72%，赚钱效应远超其他类型基金。其中，收益率最高的电子B收益率高达63.01%，TMTB等基金的收益率也在55%以上。

星石投资首席执行官杨玲认为，“春季行情”出现的原因主要有以下三点：第一，全球流动性边际宽松信号出现，外部压力减弱。第二，政策逆周期调节不断加码，经济数据有所改善。第三，在国内外环境向好的同时，科创板相关制度超预期落地，资本市场改革再提速。科创板制度全面与成熟市场接轨，允许未盈利企业上市、实行注册制和更严格的退市制度、在新股定价和交易上也采取了更加市场化的方式，作为资本市场改革的突破性试点，有利于支持新经济融资，长期利好新动能的发展，春节之后也提振了相关板块的投资情绪。

基金经理加仓百态

从基金仓位来看，好买基金提供的测算数据显示，截至2019年2月15日，偏股型基金一周内平均仓位为62.87%。其中，股票型基金为89.27%，标准混合型基金仓位为53.35%。相比之下，截至2018年12月31日一周，偏股型基金仓位60.39%。其中，股票型基金仓位为88.22%，标准混合型基金仓位为56.68%。可见，2019年以来，公募基金仓位明显回升。

在这波行情中，部分基金经理已赚得盆满钵满。“今年仓位一直比较高，最近已经是满仓运作了。去年我的组合亏了超过15个点，今年已经全部涨回来了。”一位擅长捕捉成长股的基金经理满心喜悦。至于持仓的板块，他说，主要在养殖、新能源、汽车、TMT等。

为什么最近敢于满仓呢？他说，自下而上看，市场的结构性热点比较多，基本面出现拐点或者有望出现拐点的行业比较多，因此值得积极进攻。

对于后续操作，他说，仓位应该还是会维持在偏高水平，重点是调结构，采取逐步轮动的策略。“除了白酒、家电之外，其他板块基本都在底部。哪个行业的基本面先看到拐点，就先做哪个行业。”

另一位私募人士表示，“春节前满仓了，这波反弹还是覆盖了去年的一部分亏损，主要加仓的板块还是在集成电路和5G。”

踏空者也不少。上海一家中型私募基金负责人表示，最近还是维持中低仓位运作，错过这波急涨。“我们追求绝对收益，不可能把仓位提到特别高。主要还是捕捉结构性机会，希望通过结构的调整，来跟上指数的涨幅。”

对于后市操作，这家踏空的私募说，追高需要很谨慎。虽然涨了一波，但还是有一些股票没涨起来，会在这些股票中挑选一些确定性比较高的公司，逐步增加配置。

北京一家私募也表示，错过了这波行情。“后市继续看涨，等阴线的时候再加码吧。”他无奈地说。

“我们在该阶段没加仓，还是中性仓位，在私募里头算低的。整体赚了一些，截至上周不到10%。”上海一位私募人士称，“主要原因还是担心上市公司业绩洗澡，而且我们认为上半年难有反转。业绩持续爆雷带来下跌，但没想到市场利空出尽后的上涨反应如此快，从年前一周到上周，幅度和速度都很快。整体来看，基于对上半年的判断，一方面目前有一些仓位，另一方面市场的快速反应也没有再追高。”

机构：目前是配置股票类资产的上佳时机

致顺投资表示，资本市场离暖春不远，最重要的超预期因素是我国宏观政策的暖阳。2019年国家出台对冲政策的效果和力度，很可能会超出资本市场大多数投资者的预期。“我们坚持认为，经过2018年的下跌，股票资产相对风险收益比将会更加突出，因此，目前是应该显著增加股票类资产配置的上佳时机。”致顺投资认为。

常春藤资产管理合伙人王成认为，中长期来看，外资流入的进程还将持续，未来能够纳入MSCI的个股值得关注。此外，新能源产业链、5G、教育等行业的成长性明确，也是比较好的投资选择。

杨玲表示，中长期来看，经济在逆周期政策之下将会逐步见底，外部压力也在减弱，加上估值处于历史低位，继续看好市场长期投资机会，且科技类别为核心的成长股机会最大。