北上资金本周加速撤离关注A股入摩扩容窗口

本周A股震荡失守3000点，北上资金加速撤离。剔除佛诞日假期，沪、深股通周内四个交易日合计净卖出超过174亿元，已创下了今年以来单周最高纪录。具体来看，北上资金对大消费板块态度分化，白酒板块继续遭出货，而部分家电板块白马股获加仓，另外券商股获逆势加仓。随着A股迎来今年首轮MSCI扩容，创业板等相关标的有望获资金提前布局。

沪弱深强

由于香港佛诞假期，北向的沪股通和深股通于5月10日（星期五）至5月13日（星期一）暂停交易；同时，南向的港股通将于5月13日（星期一）暂停交易，5月14日沪深港通将照常开通。

Wind统计显示，自5月6日至9日，北上资金持续从A股净卖出，累计达到174亿元，其中，沪股通成为净卖出主力，几乎是深股通同期净卖出金额的近7倍，达到152亿元，也创下沪股通开通来单周净卖出次新高水平。

南下资金也不再独善其身，周内港股通净卖出约合54亿港元，从“南进北退”变为南北双向净卖出。

当前北上资金累计净买入A股7305亿元，逼近今年2月春节假期前后，A股反弹行情期间水平。下周MSCI将公布今年第一次扩容A股个股名单，届时中国大盘A股在MSCI全球基准指数中的纳入因子由5%提高10%；同时，MSCI将以10%的纳入因子加入创业板大盘股。

根据以往MSCI纳入效应，资金倾向提前布局，市场人士预期未来北上资金对创业板的相关标的可能出现一定溢出效应。本周成交活跃股中，温氏股份、东方财富等作为创业板龙头，罕见获深股通逆势净买入。

从资金总量来看，境外资金已经在A股扮演愈发重要角色。中国人民银行最新统计显示，今年一季度来，境外机构和个人持有的境内人民币股票资产逐月增长，截至3月末合计已经超过5万亿元，其中股票资产规模达到1.68万亿元。

银河证券基金研究中心表示，截至2019年一季度末，公募基金持股市值是1.95万元，外资持股市值与公募基金的差距已经缩小到不足3000亿元。如果2019年公募股票型基金的规模没有显著增长的话，预计2019年外资持有A股市值与公募基金将日益接近。

潜伏券商股

近日以来全球避险情绪明显升温，北上资金加速撤出步伐，继续出货了此前偏好的大消费股板块龙头，白酒、家电板块白马股出现分化。

作为成交活跃股，贵州茅台在本周前四个交易日内股价跌幅超过10%，直至5月10日公司股价涨幅超过5.63%报收于907.12元/股。期间沪股通巨量净卖出贵州茅台，累计达48亿元，期间有3个交易日均创史上单日最大规模，最新持股比例已降至9%以下。

由于茅台集团营销公司的成立，在市场上引起侵蚀上市公司利益等争议，上市公司收到上交所监管工作函。太平洋分析师在研究报告中指出，控股股东成立营销公司并非首例，但是茅台集团全资形式，以及未经招标即享受经销商待遇，引发市场担忧双方争利，侵害上市公司中小股东利益。相比贵州茅台遭净卖出，期间五粮液却获深股通逆势净买入，累计超过3亿元。

在摩根士丹利全线下调四大行评级背景下，中国平安、平安银行、招商银行、兴业银行等银行股也遭北上资金净卖出，但券商股获北上资金潜伏。

据证券时报·e公司数据统计，5月6日至9日，长江证券、华泰证券、中信证券、财通证券以及国海证券等均获北上资金超过6000万元以上增持，时至5月10日，（申万）券商股全线收涨。另外，计算机标的也获青睐，用友网络、同花顺等标的获增持。