钴业协会秘书长：“提镍降钴”难改需求总量增加趋势

近日，特斯拉CEO马斯克在电话会议中的一句“We think we can get the cobalt to almost nothing”（我认为我们可以将钴的用量降到忽略不计），给原本就处于震荡调整期的钴市更增添了一层疑云。

钴价是否还有继续上涨的空间？中美贸易战会给新能源汽车行业和钴市场带来哪些影响？刚果金的新矿业法又会如何作用于钴市？带着诸多疑问，证券时报记者专访了中国有色金属工业协会钴业分会秘书长徐爱东。

提镍降钴难改钴需求总量增加

作为下游明星企业，特斯拉往往一句话就能搅动市场。马斯克的话实际上仍是从动力电池“高镍低钴”的角度出发的。

据悉，Model 3使用的电池是特斯拉电动汽车当中使用最高能量密度的电池，在增加电池镍成分的同时，大幅降低了钴的用量，同时保持了电池优异的热稳定性。

那么，“提镍降钴”真的可以将钴的用量降到零吗？徐爱东表示，无论从重量百分比，还是每千瓦时用钴量的角度讲，三元锂动力电池体系中，钴可以降低，但不可能没有。

新能源汽车的大发展需要更高的能量密度和更低的成本，这必然促使新能源汽车电池呈现两个趋势，一是由磷酸铁锂向三元电池转变（提升能量密度）；二是三元电池向高镍化转变（提升能量密度的同时降低电池成本）。

“钴在动力电池方面的消费需求主要体现在乘用车，尤其是高端乘用车”，徐爱东分析，2018年，由于补贴的退坡，大巴、物流车等大型车使用的主要是磷酸铁锂，而高端电动乘用车是要和现有的燃油车竞争的，出于提升续航里程的需要，一定会选择三元电池。电动汽车也要满足人民对美好生活的追求，也有消费升级的需要，未来不同材料的电池对应不同档次的车。

我国97%钴需要依赖国外，而且是来源于刚果（金）这样一个不稳定的国家，供应端的资源集中且不稳定，需求端不断增加，推动钴价不断上涨，进而引起下游“提镍降钴”的成本控制的技术改进需求。

不过，“虽然每千瓦时用钴量逐渐下降，但随着新能汽车基数的大幅增长，仍会带动钴的总需求量增加”，徐爱东表示。

此外，她还表示，钴除了在动力电池和3C领域的应用外，高温合金和硬质合金也是主要的消费领域。从宏观层面讲，钴的消费将长期得益于我国战略新兴产业的发展、制造业升级和居民消费升级，前景非常乐观。

供应端存不确定性

徐爱东介绍，我国虽然钴原料缺乏，但冶炼能力特别发达，下游配套也非常完善，是最大的精炼钴生产国。2017年我国钴的产量达到约7万吨，国内消费量约5.5吨，还有一些电钴和钴盐用于出口，基本实现供需平衡。

在她看来，钴的供应端主要受三方面的影响，首先是刚果（金）钴资源的开采，其次是一些贸易商和投资机构的囤货，再次是钴资源的回收。

刚果(金)作为全球钴供应的主产地，其产量占全球的65%以上。作为全球第一大钴资源国，近期，当地政府已经通过政策变动方式来控制金属钴。根据刚果(金)新矿法，一旦钴被列为“战略物资”，其权利金税率将增长5倍至10%；而矿权所有人10年内免受财政和海关政策变化影响的保护条款被取消，新上调权利金税率将施用于所有项目并立刻生效。此外，新矿法还引入了税率为50%所谓的超额利润税，包括铜、钴和黄金在内的矿山权利金税率都将上调。

回看历史上，刚果（金）的钴原料供应总量一直在增加，但由于刚果（金）政局不稳、矿业政策多变，加上市场上的一些囤货行为，使得钴市场的供应端显得脆弱。市场稍有风吹草动，囤货的行为就会影响价格供应，这也在某种程度上增加了钴市场的不确定性。

此外，钴的回收也是增加供应的一个方面，是对供应的一种调节和稳定。只有钴的供应可持续且价格预期稳定，下游才敢放心大胆地使用。目前，新能源电动汽车尚未大规模上市，就已经有很多的企业已经开始布局长远，探索动力电池的回收模式。但就目前来讲，散落在居民手中的3C手机电池的含钴量和社会保有量可能更高，有兴趣的公司可以创新回收模式，加速这部分资源回到供应体系中。

钴价稳定有利于行业健康发展

生意社数据显示，钴价在持续了自2017年下半年以来一年多的暴涨之后，在今年4月份开始震荡下跌，其中5月4日单日跌幅达3.64%，创2017年以来最大单日跌幅。5月7日，国内主要有色金属现货市场金属钴价格再次下跌，较上一交易日价格下跌1.03%。此后，国内主要有色金属现货市场金属钴价格暂稳，截至于5月11日，钴报价均价为613333.31元/吨。

对于此，徐爱东认为价格波动是正常的，并表示这一波震荡很可能是投机需求的出货。“一般而言，年初大家都会对市场抱有较高的期望，尤其是新能源补贴政策的出台让市场非常亢奋，所以年初国内外市场普遍认为今年钴价会继续维持上涨势头。但3月底到4月初，中美贸易战的爆发，使得原料和现货市场都有防范风险的考虑，加之受益之前钴价的上涨，不少人已获利颇丰，因此，开始有一些规避风险的获利回吐。”

自2017年下半年以来，钴价上涨的背后是其供需结构的改变。在新能源汽车大周期的背景下，由动力电池的需求引发钴需求的爆发式增长，同时3C领域对钴的需求也保持稳定的增长态势。

但是，今年一季度国内手机产销不及预期，美国针对中兴和华为的调查，严重影响了国内手机产量。数据显示，今年一季度，国内智能手机出货量同比下降了21%，而同时一季度全球手机出货量仅下降2.9%。徐爱东分析，这一方面是由于中美贸易战对华为、中兴手机销售有所影响；另一方面，目前正处于4G向5G手机过渡的过程中，消费者换机存在观望心理。

另一方面，今年来中美贸易战持续升温，新能源汽车作为这次贸易战的焦点产品之一，市场预期下滑。虽然市场认为贸易战对新能源汽车影响较少，但美国对中国汽车加大收税的举措，仍让市场对钴预期需求进行了下调。

徐爱东表示，短期内钴价会受投机获利、囤货抛售等不确定因素的影响，但长期来看钴资源短缺和消费端需求增加的趋势并没有改变。她认为，钴价的稳定更有利于行业的健康、可持续发展。