调研公司：久远银海（002777）

调研时间：2021年 09月16日15:00－17:00

调研地点：网络调研

接待人员：董事长：连春华；董秘：杨成文

调研人员：张琳、胡林江

一、公司介绍

久远银海是智慧民生服务商，起源于中国工程物理研究院并由中物院国有控股（占比38.31%），是中物院“军转民”支柱型企业，市场覆盖全国27个省份、205个城市，为11万家医疗机构和7亿社会公众提供服务，处于医保行业领先地位，为医保IT细分市场龙头企业。久远银海聚焦医疗医保、数字政务、智慧城市三大战略方向。面向政府部门以及行业生态主体，围绕医疗保障、医疗健康、价值医疗，以及人力资源与社会保障、住房金融、民政、工会、市场监管、退役军人事务、人大政协、智慧城市等领域，以信息化、大数据应用和云服务，助力国家治理体系和治理能力现代化建设，助力“健康中国”行动和“数字中国”建设。

公司业绩保持多年的持续高速增长。自2018年至今仅除去年因疫情影响增速有所放缓以外，每年公司净利润均保持30%以上的持续高速增长。

二、调研内容

1、公司目前拥有哪些在手订单？

答：公司聚焦医疗医保、数字政务、智慧城市三大战略方向，主要客户为人力资源与社会保障、医疗保障、卫生健康、住房金融、民政等政府事业单位、医院和药店等医疗机构，以及军工院所、军工企业等军工单位，因此公司在手订单即为上述客户相关的软件开发、运维服务和系统集成业务。目前公司在手订单充足，将在下半年加大项目实施交付的调度和推进！

2、是否有管理层股权激励方面的动向？

答：公司董事会于2020年11月18日审议通过了《关于四川久远银海软件股份有限公司限制性股票激励计划（草案）及其摘要的议案》，拟对公司高级管理人员、中层管理人员及对公司持续发展有直接影响的核心骨干进行股权激励。2021年5月，经董事会审慎考虑后，决定终止实施本次计划。（详情请参见公司半年报）。未来公司如有股权激励计划，公司将及时予以披露。谢谢关注！

3、上半年营收实现接近30%的增长，预计下半年增幅能否超过上半年？

答：公司聚焦医疗医保、数字政务、智慧城市三大战略方向，持续为人力资源与社会保障、医疗保障、医疗健康等政府事业单位、医院和药店等医疗机构，以及军工院所、军工企业等军工单位提供行业领先的定制化软件、系统运维和服务。公司目前在手订单充足，下半年公司将进一步加强市场拓展和生产实施，争取以良好的业绩回报广大投资者！

4、贵公司如何控制三项费用的过快增长？

答：公司2021年半年度销售费用、管理费用和财务费用均较2020年度同期增长，主要原因是公司市场规模持续扩大、员工数量持续增长，公司将通过继续提升市场拓展的有效性、加大管理能力和资金使用效率，以保证“三费”控制在合理区间内。

5、医疗医保行业上半年毛利率高达71.98%，同比增加5.32%，公司是否后续是否能够继续保持高毛利率甚至提高？

答：公司主营业务为人社、医保、医疗健康、公积金等民生领域信息化业务，近年来随着公司经营规模逐年扩大，主营业务收入和利润保持稳步增长。公司将持续优化运营管理，提高生产效率，加大业务模式和技术创新，保持公司毛利率在合理水平。

6、公司医疗医保、数字政务与智慧城市行业后续开发地区主要集中在哪些？

答：公司目前在医疗医保、数字政务和智慧城市业务上，尤其是医疗医保、数字政务两个板块业务覆盖全国多数省份。公司未来将会重点拓展华东、华南、东北等区域，以期实现公司业务不断发展，力争以更好的业绩回报广大投资者！

7、公司下半年还有没有新产品和新业务拓展？

答：公司围绕医疗医保、数字政务和智慧城市等智慧民生领域业务，坚持“立足主业，围绕主业拓展”的经营思路，继续拓展市场监管、人大政协、民政工会、价值医疗等市场，推动公司业务不断发展。

8、公司在医疗信息有很强的竞争优势，医疗信息市场有多大，是否存在天花板的问题？

答： 医疗信息化市场随着国家医疗保障体制改革的不断深化，公司预期医疗信息化仍然有可观的市场发展空间，随着改革政策持续地推出、新技术不断得到应用，医疗信息化有长期建设需求。公司将努力抓住机遇努力加大研发力度、不断拓展市场份额，增强行业竞争能力，实现公司在医疗信息化业务上的持续健康发展。

9、公司参与“新医保”平台建设，持续推进医院信息化项目落地，该项业务能持续多少时间？

答：国家《关于深化医疗保障制度改革的意见》明确了加快建成覆盖全民、城乡统筹、权责清晰、保障适度、可持续的多层次医疗保障体系，改革发展目标为：到2025年，医疗保障制度更加成熟定型，基本完成待遇保障、筹资运行、医保支付、基金监管等重要机制和医药服务供给、医保管理服务等关键领域的改革任务；到2030年，全面建成以基本医疗保险为主体，医疗救助为托底，补充医疗保险、商业健康保险、慈善捐赠、医疗互助共同发展的医疗保障制度体系，待遇保障公平适度，基金运行稳健持续，管理服务优化便捷，医保治理现代化水平显著提升，实现更好保障病有所医的目标。因此国家医保信息化建设任重道远，公司将积极参与医保平台建设，为建立和完善国家医疗保障体系贡献微薄之力，谢谢！

三、调研总结

公司在手订单充足，中标数量及金额均位列行业第一。从长期来看，受益于未来医保信息化建设前景良好，公司市占率不断提升。后期可以对该公司予以高度关注。