振芯科技调研纪要

调研公司：振芯科技（300101）

调研时间：2021年6月10日

调研地点：四川省成都高新区高朋大道1号

调研对象：董秘陈思莉

调研人：冯利勇、胡林江、王冰清、张林

公司简介：成都振芯科技股份有限公司专注于“元器件—终端—系统—服务”的一体化产品研发、生产、销售和运营，主要产品及业务包括集成电路、北斗导航终端关键元器件、北斗导航终端销售及运营服务、视频图像、安防监控等。

调研问答：

1、请介绍公司集成电路板块的业务构成？

公司集成电路产品主要以处理模拟和数字信号的数模混合集成电路为主。按应用分为视讯类、导航类、通信类；按功能分为射频类、接口类和SoC类，目前已形成包括通用接口、视频信号处理和传输、软件无线电（SDR）、锁相环（PLL）、时钟、硅基多功能MMIC、直接数字频率合成器（DDS）、转换器、北斗关键器件等9个系列数百种产品。产品广泛应用于导航、通信、计算机、汽车电子、视频图像等领域。

公司集成电路业务主要面向行业用户提供高性能元器件、器件销售和设计服务。基于技术先进性和市场竞争优势，公司目前重点围绕通信、综合显控、汽车电子等市场，多途径挖掘和紧跟重点客户的需求，在射频、高速接口等重点产品方向新拓展形成了一批稳定的核心用户群，产品销售得到大幅提升，同时，凭借多年积累的技术实力，承接了多项前瞻性重要科研任务，技术实力和核心竞争力得到进一步强化。

2、北三的未来市场机遇如何？

北斗卫星导航系统建设具有国家战略意义，国家对北斗的支持和推进从未减弱。北斗作为国内自主建设的导航系统，其提供的位置服务可以应用于众多场景，尤其是行业及大众领域。北斗全球组网对北斗行业和公司产生了积极影响，北斗产品应用目前正在从北斗二代向北斗三代过渡，北斗三代已实现导航服务、短报文通讯、星基增强、国际搜救和精密单点定位服务五大基本功能。从行业来看，北斗三代在地灾监测、应急救援、地基增强、智能驾驶、智慧城市等行业和大众消费类的应用将逐步展开。

3、从去年年报来看，公司期间费用增长较快，公司在三费控制方面有什么措施？

公司2020年发生期间费用23,237.88万元，同比增长17.57%，其中销售费用5,311.18万元，同比增长28.66%，主要系去年销售人员人工成本增加及计提售后维护费增加所致；管理费用9,890.10万元，同比增长1.28%；研发费用7,966.41万元，同比增长35.87%，主要系去年加大研发投入、研发项目外协加工费增加所致；财务费用70.19万元，同比增长789.36%，主要系2020年新增短期借款导致银行借款利息费用增加所致。

公司在管理费用上一直严控费用，2018年至2020年管理费用占营业收入比重分别为20.85%、20.71%、17.14%，处于逐年下降的趋势。随着公司销售规模的增长，销售费用有所增长，增长幅度与销售规模增速基本匹配。同时因近年来加大研发投入，且行业内公司对人才等的竞争加剧导致的研发人员工资呈现一定程度的上涨，研发费用出现上涨。

在三费控制上，为适应行业新形势，公司围绕产品化的战略目标，重点实施了研发、市场组织架构的调整，并持续优化绩效、激励导向。对研发与市场人员的薪酬秉持场化原则，在合理的激励机制下提高员工积极性，最大化研发费用与市场费用支出的效益。在管理上，优化管理程序，加强企业管理信息化建设，研究ERP系统与工作匹配能力建设，提升管理信息化水平，减少因公司规模扩大带来的管理难题，降低管理成本支出，并取得一定的成效。

4、目前控股股东诉讼情况？

电子集团及其股东在电子集团公司解散之诉审理期间派生出多起诉讼，各诉讼相互牵涉，目前仍有多项诉讼处于未决状态，电子集团的僵局问题继续存在。以上股东纠纷及诉讼目前尚未影响公司现有法人治理机制下的规范运作，公司未来将继续严格遵循公司的法人治理制度及准则的要求规范运行。

5、年报公司公告在手订单有7.18亿，目前增加情况如何？

目前公司在手订单是在不断增加的，到目前为止订单金额最少在两位数，其中芯片板块占比是最大的，占到30—40%左右。

6、公司在北斗星通行业的状况如何？

公司是目前国内唯三能做北斗星通的公司，并且是唯一一家在赚钱的公司。北斗2目前正在销售中，北斗3估计年末或者明年年初会推出。